Τι σημαίνει για τις τράπεζες η απόφαση της ΕΚΤ - Γιατί δεν υπάρχει πρόβλημα με τις καταθέσεις

Η απόφαση χθες της ΕΚΤ για κάποιους αποτέλεσε κεραυνό εν αιθρία για κάποιους άλλους κρίθηκε αναμενόμενη.



Με την απόφασή της η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σταμάτησε να εξαιρεί τα ελληνικά ομόλογα τα οποία πια δεν θα κάνει αποδεκτά ως ενέχυρα για την κανονική γραμμή χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών μιας και δεν έχουν πιστοληπτική διαβάθμιση.

Η εξαίρεση αυτή υπήρχε γιατί η Ελλάδα βρισκόταν σε προγραμμα- και εξακολουθεί να βρίσκεται ως τις 28 Φεβρουαρίου-. Όμως η ΕΚΤ έκρινε πως η πορεία των διαπραγματεύσεων είναι στον αέρα και έτσι κάτι που θα συνέβαινε στη λήξη του προγράμματος, αν η χώρα δεν εισερχόταν σε νέο πρόγραμμα, συμβαίνει τώρα. Αυτή η απόφαση θα αλλάξει εφόσον η χώρα εισέλθει εκ νέου σε πρόγραμμα.

Τι σημαίνει λοιπόν ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν πρόσβαση στην κανονική γραμμή χρηματοδότησης:

- Οι τράπεζες μπορούν να χρηματοδοτούνται μόνον μέσα από την έκτακτη γραμμή χρηματοδότησης όπου εκεί τα ελληνικά ομόλογα (έντοκα και πυλώνες ΙΙ και ΙΙΙ, γίνονται αποδεκτά.

- Η χρηματοδότηση αυτή είναι έκτακτη, περιορισμένη και δεν μπορεί να καλύψει τις ανάγκες του ελληνικού δημοσίου. Δεν μπορεί επειδή δεν προβλέπεται από την καταστατική λειτουργία της ΕΚΤ, το δημόσιο, να εκδίδει μεγάλο ύψος εντόκων για τις ανάγκες του και οι τράπεζες να αγοράζουν τα έντοκα αυτά χρησιμοποιώντας τη χρηματοδότηση μέσω ELA

- Δεν υπάρχει πρόβλημα με τις καταθέσεις. Η χρηματοδότηση του ELA για εκροές καταθέσεων- που η αλήθεια είναι πως παραμένει απολύτως περιορισμένη- είναι επαρκής.

- Η χρηματοδότηση του ELA κοστίζει στις τράπεζες 150 μονάδες βάσης υψηλότερα απ' ότι εκείνη της κανονικής γραμμής χρηματοδότησης με την ΕΚΤ. Το κόστος για τις τράπεζες είναι προφανές, επηρεάζει τους ισολογισμούς των τραπεζών και πιθανόν μακροπρόθεσμα και τα κεφάλαιά τους.

- Οι Ελληνικές τράπεζες δεν απεμπολούν την κανονική γραμμή χρηματοδότησης διότι διαθέτουν κάποια λίγα ακόμη ομόλογα του EFSF και δικές τους εγγυήσεις από τιτλοποιήσεις.

Είναι φανερό πως η απόφαση της ΕΚΤ ενέχει το στοιχείο της πολιτικής πίεσης. Ετσι το εκλαμβάνουν και οι αναλυτές.

Αυτό ωστόσο δημιουργεί μία μεγάλη πτητικότητα στις πολύ ρηχές ελληνικές αγορές και στα ελληνικά ομόλογα.

Το Χρηματιστήριο ξεκίνησε τη συνεδρίαση ιδιαίτερα πιεζόμενο μιας και προέρχεται από τρεις κερδοφόρες συνεδριάσεις.

Η συνάντηση του υπουργού οικονομικών κ. Γιάννη Βαρουφάκη και του ομολόγου του Βόλφαν Σόϊμπλε θα σηματοδοτήσει την πορεία του στο υπόλοιπο της συνεδρίασης.