Πληθαίνουν τα σενάρια για βαθύτερο κούρεμα και νέα συμφωνία

Με μεγαλύτερο «κούρεμα» των ελληνικών ομολόγων και νέα συμφωνία φλερτάρουν στην Ευρώπη. Την ίδια ώρα που ο Γερμανός τραπεζίτης Γιόζεφ Ακερμαν, επικεφαλής του Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Ινστιτούτου (IIF), προειδοποιεί για τις ολέθριες συνέπειες που θα είχε μια αλλαγή των όρων της συμφωνίας της 21ης Ιουλίου, τα μηνύματα που έρχονται από Βερολίνο και Παρίσι προϊδεάζουν για το αντίθετο. Είναι ενδεικτικό ότι η γαλλική «Λε Μοντ» στο χθεσινό φύλλο της αποφαίνεται ότι «οι θυσίες που ζητά η Ε.Ε. από τους ιδιώτες επενδυτές κρίνονται ως ανεπαρκείς». Στο κλίμα αυτό κινείται πλήθος δημοσιευμάτων, εντός και εκτός Ελλάδος, τα οποία επαναφέρουν το σενάριο για κούρεμα των ομολόγων της τάξεως του 50%. Ωστόσο, ασαφές παραμένει αν το κούρεμα αυτό αφορά τα ομόλογα που ήδη έχουν ενταχθεί στο Μηχανισμό Ανταλλαγής (PSI) με τους όρους που είχαν αποφασιστεί στις 21 Ιουλίου (κούρεμα 21%) ή αν επιβληθεί στο υπόλοιπο κομμάτι του δημοσίου χρέους. Αλλωστε, στο Μηχανισμό Ανταλλαγής από τα 340 δισ. ευρώ που είναι το δημόσιο χρέος της Ελλάδας, μόνο τα 135 δισ. ευρώ μπορούν να υπαχθούν. Η εφαρμογή της απόφασης της 21ης Ιουλίου όσον αφορά το σκέλος της ανταλλαγής -το έτερο που αφορά την επέκταση του ρόλου του μηχανισμού EFSF έχει κυρωθεί από πολλά εθνικά κοινοβούλια- αναμένεται να συζητηθεί στο σημερινό Eurogroup. Ταυτοχρόνως, πυκνώνουν οι φωνές εκείνες που υποστηρίζουν ότι η λύση της ανταλλαγής με κούρεμα της τάξεως του 21% είναι ανεπαρκής για να διασφαλιστεί η βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους. Χαρακτηριστική είναι η εκτίμηση της Ανιές Μπενασί, συμβούλου του πρωθυπουργού της Γαλλίας Φρ. Φιγιόν, η οποία σε συνέντευξή της («Real News») επισημαίνει ότι «πρέπει να υπάρξει μια νέα συμφωνία, γιατί πιστεύω πως μια ανεξέλεγκτη χρεοκοπία πρέπει να αποφευχθεί, καθώς σε αυτή την περίπτωση θα είναι πολύ δύσκολο για την Ελλάδα να τη διαχειριστεί χωρίς να φύγει από τη ζώνη του ευρώ». Η Μπενασί υποστηρίζει ότι το κούρεμα των ομολόγων σε ποσοστό 21% προσφέρει πολύ μικρή ανακούφιση στη χώρα μας. Η νέα αυτή συμφωνία συνδέεται πιθανότατα με τη διαφαινόμενη προοπτική να τεθεί πολύ ταχύτερα σε εφαρμογή ο νέος μηχανισμός ESM, ο οποίος παρέχει τη δυνατότητα αναδιάρθρωσης του χρέους των χωρών που θα ενταχθούν σ' αυτό. Συντομότερα ο νέος μηχανισμός; Ο νέος μόνιμος μηχανισμός, μετά την όξυνση της κρίσης σε ολόκληρη την Ευρώπη, πιθανολογείται ότι μπορεί να τεθεί σε εφαρμογή από το καλοκαίρι του 2012, αντί για το δεύτερο εξάμηνο του 2013 που προβλεπόταν αρχικώς. Η ένταξη της Ελλάδας στο μηχανισμό αυτό υπό τις παρούσες συνθήκες -οι οποίες είναι πολύ δύσκολο να βελτιωθούν δραστικά μέσα στους επόμενους 6 με 7 μήνες- ισοδυναμεί με «ελεγχόμενη χρεοκοπία». Στην περίπτωση που επισπευστεί κατά ένα χρόνο η έναρξη λειτουργίας του Μόνιμου Μηχανισμού, η «βιωσιμότητα» του ελληνικού δημόσιου χρέους ακόμη και αν επιτευχθούν μέχρι κεραίας οι στόχοι του Μνημονίου και του Μεσοπρόθεσμου, θα παραμείνει αμφίβολη. Οπως αναφέρει στο άρθρο του στην «Καθημερινή» ο Κ. Σημίτης, ο μηχανισμός αυτός για τα κράτη των οποίων το χρέος δεν είναι βιώσιμο θα παρέχει μία μικρή μόνο βοήθεια και θα είναι αναγκασμένα «να τα βγάλουν πέρα μόνα τους». Για το λόγο αυτόν, ο ίδιος συστήνει υπό προϋποθέσεις μια «νέα συμφωνία που θα μπορεί να εκπληρωθεί σε όφελος όλων». Στο σκηνικό αυτό συμμετέχει αναπόφευκτα και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία διαθέτει περίπου 45 με 50 δισ. ευρώ στο χαρτοφυλάκιό της. Ο πρόεδρός της Ζαν-Κλοντ Τρισέ, ο οποίος αποχωρεί από τη θέση του την 1η Νοεμβρίου, έχει προειδοποιήσει ότι η ΕΚΤ θα διακόψει τη χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών στην περίπτωση που η χώρα προχωρήσει σε αναδιάρθρωση του χρέους της.