Ποια είναι τα εμπόδια για το άνοιγμα του Χ.Α.

Την ερχόμενη εβδομάδα σχεδιάζεται να ανοίξει η χρηματιστηριακή αγορά, μετά την απόφαση να ανοίξουν οι τράπεζες την ερχόμενη Δευτέρα, χωρίς ωστόσο να έχουν ληφθεί μέχρι αυτή την ώρα οι τελικές αποφάσεις.



Ο πρόεδρος του Συνδέσμου Επενδυτών και Διαδικτύου Χ. Εγγλέζος, μιλώντας στο ΑΠΕ-ΜΠΕ, εκτίμησε ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών θα ανοίξει την Δευτέρα, το πολύ Τρίτη.

Σύμφωνα με πληροφορίες, υπήρξε πρόταση να ανοίξει το Χρηματιστήριο την Πέμπτη λόγω της λήξης των παραγώγων σήμερα. Ωστόσο, η πρόταση αυτή δεν εγκρίθηκε, διότι ο πρόεδρος του Χ.Α. εκτίμησε το ύψος του κινδύνου για τις χρηματιστηριακές (λόγω hedging) θα ήταν περίπου 1,5 εκατ. ευρώ.

Πάντως, όπως τονίζουν χρηματιστηριακές πηγές, η λειτουργία της χρηματιστηριακής αγοράς δεν συνδέεται τόσο με το άνοιγμα των τραπεζών, όσο με τη διεύρυνση των τραπεζικών υπηρεσιών που αφορούν στη μετακίνηση κεφαλαίων και την εκκαθάριση των συναλλαγών. Οι μεγαλύτεροι εκκαθαριστές των χρηματιστηριακών συναλλαγών στην Ελλάδα είναι οι ελληνικές τράπεζες.

Όμως, αυτό που απασχολεί τους παράγοντες της χρηματιστηριακής αγοράς είναι να βρεθούν τρόποι, για να μην ανοίξει πόρτα διαφυγής κεφαλαίων εκτός συστήματος.

Μεγάλο «αγκάθι» αποτελεί η μεταφορά στο εξωτερικό των κεφαλαίων που θα προκύψουν από την πώληση τίτλων από ξένους επενδυτές , αλλά και το εάν μπορέσουν οι Έλληνες επενδυτές να πάρουν το αντίτιμο των πωλήσεων τίτλων από τις τράπεζες.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι δεν μπορεί να γίνει αγορά μετοχών μέσω χρημάτων που υπήρχαν στο σύστημα μέχρι 26.06.15 (παλιοί λογαριασμοί). Σε αυτή την περίπτωση, θα πρέπει να ανοίξουν νέοι λογαριασμοί οι οποίοι θα τροφοδοτούνται μόνο με κατάθεση μετρητών από το εξωτερικό και από πώληση asset.

Ο κ. Εγγλέζος κατέθεσε πρόταση να μην είναι ολική η απαγόρευση, αλλά να υπάρχει δυνατότητα χρήσης ενός μικρού ποσοστού αρχικά (10% π.χ.) ή και ενός ορίου (π.χ. 5.οοο ευρώ) των υπαρχόντων. Πέραν αυτού του ποσού, οι Έλληνες επενδυτές θα μπορούν να αγοράζουν μετοχές μέσω κατάθεσης μετρητών, μέσω πώλησης μετοχών που έχει ήδη στο χαρτοφυλάκιό του και μέσω μεταφοράς κεφαλαίων από το εξωτερικό.

Για να πληρώσει κάποιος αγορά μετοχών θα πρέπει ο τραπεζικός λογαριασμός που είναι συνδεδεμένος με τη μερίδα του, να πιστωθεί είτε μέσω κατάθεσης, είτε μέσω εμβάσματος από το εξωτερικό, είτε μέσω πώλησης μετοχών στην οργανωμένη αγορά.

Αυτό που ανησυχεί τους παράγοντες της αγοράς είναι ότι, αν η λειτουργία της αγοράς ξεκινήσει μέσα σε αυτό το πλαίσιο, πιθανόν να λειτουργήσει υπέρ των πωλητών και ιδιαίτερα υπέρ των ξένων επενδυτών.

Τέλος, όσον αφορά τα margin calls (ανοίγματα επί μετοχών, παραγώγων), μπορούν να καλυφθούν από ποσά των υπαρχόντων παλαιών λογαριασμών, σύμφωνα με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Όμως αυτό που ανησυχεί είναι ότι σε πιθανή ισχυρή πτώση των τιμών των μετοχών, θα ωθήσει τις χρηματιστηριακές εταιρείες σε σημαντικές ρευστοποιήσεις τίτλων.