Η επόμενη ημέρα της κίνησης της Fed

Αλλαγές στο «τοπίο» των επιτοκίων ανά τον κόσμο φέρνει η ιστορική αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου κατά 25 μονάδες βάσης στο 0,25-0,5%.



Ηδη, σειρά χωρών με νομίσματα των οποίων η πορεία είναι στενά συνδεδεμένη με εκείνη του δολαρίου έσπευσαν να ακολουθήσουν το παράδειγμα της Fed για να αποτρέψουν περαιτέρω φυγή κεφαλαίων από ιτις αγορές τους, μια ορατή προοπτική σε περίπτωση συρρίκνωσης του διαφορικού των επιτοκίων υπέρ του αμερικανικού νομίσματος, Πρώτη κινήθηκε η Κεντρική Τράπεζα του Μεξικού Banxico που 24 ώρες μετά τη Fed αύξησε τα επιτόκια του πέσο Μεξικού κατά 25 μονάδες βάσης, στο 3,5% από 3,25%. Ακολούθησε η Νομισματική Αρχή του Χονγκ-Κονγκ που αύξησε το επιτόκιο του δολαρίου Χονγκ-Κονγκ στο 0,75% από 0,5% και μια «ομοβροντία» ισόποσων αυξήσεων από τις χώρες του αραβικού Κόλπου (Σαουδική Αραβία, Κουβέιτ, Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, Μπαχρέιν).

Ασία
Χθες όμως καταγράφηκαν και κινήσεις προς την αντίθετη κατεύθυνση, κυρίως στην Ασία, όπου τόσο η Ιαπωνία όσο και η Κίνα κινούνται σε τροχιά χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Κατά συνέπεια, η κίνηση της Fed προς την αντίθετη κατεύθυνση αυξάνει τα περιθώρια ελιγμών τους. Στο πλαίσιο αυτό, η ιαπωνική BoJ έκανε «οικονομία» στα όπλα της και δεν τροποποίησε τον στόχο για αύξηση της προσφοράς χρήματος στην ιαπωνική οικονομία κατά 80 τρις. γεν (360 δις. δολάρια) και τις παραμέτρους του προγράμματος εκτύπωσης χρήματος που υλοποιεί. Αντ’ αυτού, εξήγγειλε μικρότερης εμβέλειας πρωτοβουλίες, όπως την επιμήκυνση της διάρκειας των ιαπωνικών ομολόγων που αγοράζει από τα 10 στα 12 έτη.

Αιφνιδιαστική μείωση επιτοκίων ανακοίνωσε η Κεντρική Τράπεζα της Ταϊβάν που μείωσε το βασικό επιτόκιο του δολαρίου Ταϊβάν στο 1,62% από 1,75%. Η εξαγωγική οικονομία της χώρας βρίσκεται στο χείλος της ύφεσης, καθώς επηρεάζεται άμεσα από την προσγείωση του κινεζικού «δράκου», επομένως δεν προξενεί έκπληξη που ανέλαβε δράση για να αποτρέψει μια ανεπιθύμητη ανατίμηση του νομίσματός της.

Ευρώπη
Στην Ευρώπη, το μέλος της ΔΣ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Εβαλντ Νοβότνι δήλωσε ότι η απόφαση της Fed δεν συνεπάγεται κάποια άμεση αντίδραση από πλευράς ΕΚΤ. Ηδη όμως, το «liftoff» των αμερικανικών επιτοκίων από τα μηδενικά επίπεδα δια χειρός Τζάνετ Γέλεν συνέβαλε σημαντικά στο να αμβλυνθεί ο αντίκτυπος του λεγόμενου «Draghi Disappointment? (Απογοήτευση) της 3ης Δεκεμβρίου, όταν ο επικεφαλής της ΕΚΤ ανακοίνωσε κατώτερα των προσδοκιών μέτρα περαιτέρω χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής στην Ευρωζώνη. Το ευρώ που είχε πάρει την ανιούσα ξεπερνώντας το 1,10 δολ. επέστρεψε σε πτωτική τροχιά στο 1,08 δολ./ευρώ, αν και οι επιθετικές προβλέψεις για απόλυτη ισοτιμία ευρώ-δολαρίου 1 προς 1 δεν ξαναβγήκαν από τα συρτάρια, καθώς η δέσμευση της Fed ότι θα προχωρήσει με πολύ προσεκτικά βήματα στη συνέχεια μετά το «εναρκτήριο λάκτισμα» του κύκλου της σύσφιξης θολώνει τον ορίζοντα του 2016. Τέλος, σε...δίλημμα βρίσκεται η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE), καθώς αναμένεται ευρέως ότι θα είναι η επόμενη μεγάλη κεντρική τράπεζα που θα δεθεί στο άρμα της Fed, πλην όμως ο πληθωρισμός στην Βρετανία είναι ανύπαρκτος, η οικονομία της έχει στενούς δεσμούς με αυτή της Ευρωζώνης και η προοπτική του Brexit αποτελεί έναν αστάθμητο παράγοντα.